国泰区位优势混合A

　　本基金主要投资于具有区位优势且受益于区位经济发展优势环境(如优惠政策、特殊的产业链等)的优质上市公司的股票。在有效控制风险的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。

　　价格终将反映价值。股票定价低于价值的暂时性偏差总是存在的,而且,市场最终必将认识到这一偏差的存在,并促使市场行情报价上升到反映其内在价值的水平。本基金遵循价值投资理念,并坚信价值投资理念始终是在证券市场获得长期、持续、稳定回报的根本。

　　本基金的投资范围为拥有非常良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(A股及监督管理的机构允许投资的其他种类和别的市场的股票、存托凭证)、债券、权证、资产支持证券以及法律和法规或中国证监会允许基金投资的别的金融工具。 如法律和法规或监督管理的机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

　　大类资产配置 本基金的大类资产配置主要是通过对宏观经济运作状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及长期资金市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展的新趋势,并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率,主动调整股票、债券及现金类资产的配置比例。 本基金资产配置最重要的包含战略性资产配置和战术性资产配置:战略性资产配置首先分析较长时间段内所关注的各类资产的预期回报率和风险,然后确定最能满足各类基金风险-回报率目标的资产组合;战术性资产配置根据各类资产长短期平均回报率不同,预测短期性回报率,调整资产配置,获取市场时机选择的超额收益。本基金的资产配置主要是采用定量分析与定性分析相结合的方法。 在定量分析方面,主要是采用均衡市盈率预测模型,并参考其他相关指标。均衡市盈率模型的思路是通过测算A股市场理论上均衡的市盈率水平,然后将其与A股市场整体、基金股票池的实际市盈率水平作比较,来判定股票市场系统性风险的高低,最后则根据理论值与实际值的差异程度来决定资产配置中股票资产的配置比例。另外,本基金还参照股息率、收益率差距表(1/PE-银行利率)等指标,来判断股市是否处于合理水平。 在定性分析方面,主要对可能会影响市场走势的相关因素进行定性分析,并对根据定量模型作出的资产配置方案进行修正。定性因素涉及很多方面,最重要的包含国家宏观经济和证券市场政策、利率和汇率政策、国家政治环境、资本项目外汇管理政策、市场参与主体的诚信程度等。 股票资产投资策略 本基金的股票资产投资主要以区位经济发展优势为龙头,采取自下而上、三重过滤的精选个股策略。首先,通过对具有区位优势的产业和行业进行筛选,构成区位优势上市公司股票池;其次,利用“上市公司竞争力评价体系”对区位优势上市公司股票池中的上市公司的资源基础竞争力、经营过程竞争力、业绩表现竞争力进行总体评价,筛选具有竞争力的优质上市公司,构成具有区位和竞争力双重优势的股票池;最后,通过相对价值评估,选择价值被低估上市公司,形成优化的股票投资组合。这部分投资至少占基金股票资产净值的80%以上。 1、区位优势股票筛选 (1)区位的划分 本基金把我国内地划分为东部、中部、西部、东北四大板块,并将四个板块划分为八大综合经济区。分别是东北综合经济区、北部沿海综合经济区、东部沿海综合经济区、南部沿海经济区、黄河中游综合经济区、长江中游综合经济区、大西南综合经济区、大西北综合经济区。 (2)区位优势评价方法 本基金从市场之间的竞争格局中识别和判断各区位的比较优势产业,由于区位规模的差异较大,直接进行市场占有率的比较会低估幅员较小区位的优势,因此本基金根据相对份额来判断区位比较优势。引入“区位商”的概念,其定义如下: 其中,i—表示第i个地区;j—表示第j个行业,Lij—表示表示第i个地区、第j个行业的产出指标;LQij—表示第i个地区、第j个行业的区位商。 区位商是i地区j行业在本地总产出中的份额与整个j行业占全国经济产出的份额之比。其含义是: 当LQij>

　　1时,意味着i地区的j行业供给能力除满足本地区需求之外,还可以对外提供产品,有对外扩张的能力,意味着i地区在j行业上具有优势地位; 当LQij

　　1、基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式,基金份额持有人可自行选择收益分配的方法; 2、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将不一样,在收益分配数额方面可能不一样。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为4次,每次收益分配比例不能低于该次可供分配利润的10%。若基金合同生效不满3个月,可不进行收益分配; 5、基金红利发放日距离收益分配基准日(即可供分配利润计算截至日)的时间不允许超出15个工作日; 6、法律和法规或监督管理的机构另有规定的,从其规定。

　　本基金为混合型基金,基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。

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